| Кредиты для пайщиков | 18.01.08 |
Взять кредит в банке становится все проще. Но для того, чтобы процент по нему был ниже, необходимо что-то оставить в залог. Залогом могут являться не только автомобили, золотые слитки, сберегательные сертификаты или векселя, но и паи в паевых инвестиционных фондах. Пока программы кредитования под залог паев есть у нескольких управляющих компаний, но скоро их станет заметно больше.
Сегодня кредиты под залог паев предлагают частным лицам по меньшей мере пять банков в Москве, Санкт-Петербурге и Новосибирске. Одним из таких банков является Банк Москвы. «Такая программа была запущена полгода назад, но активно не рекламировалась по причине необходимости усовершенствования системы управления рисками – понятно, что паи ПИФов в силу их природы есть залог, стоимость которого непрерывно меняется», – говорит Алексей Клецко, управляющий директор блока розничного бизнеса Банка Москвы. Сейчас кредит под залог паев ПИФов УК Банка Москвы предлагается во всех отделениях в Москве и регионах по очень низкой ставке – 12% в рублях без комиссий за ведение счета на срок до года. Минимальная сумма кредита – 100 тыс. руб., максимальная ограничена 80% стоимости паев, принимаемых в качестве залога, рассказывает эксперт.
В Банке Москвы кредиты под залог ценных бумаг выдаются клиентам Private Banking (персональный финансовый сервис для состоятельных клиентов), так как данная услуга требует качественного консультирования и очень хорошего понимания финансового состояния клиента и его требований.
Ставки кредитов под залог паев обычно меньше, чем по другим залоговым или беззалоговым кредитам в тех же банках, и составляют в среднем 10–13% годовых в рублях. Банки не требуют от пайщиков справок о доходах. Кроме того, все банки заверяют, что не берут с клиентов, готовых заложить паи, комиссии за выдачу кредита, обслуживание ссудного счета или пластиковой карточки, на которую начисляется кредит. Правда, стоит учитывать, что, если паи сильно подешевеют, придется внести дополнительный залог или досрочно погасить кредит.
Схема кредитования выглядит примерно таким образом: сначала человек покупает паи, потом получает кредит, который он может пустить на паи или другие цели (в том числе и другие ценные бумаги). Целевые кредиты на покупку ценных бумаг можно получить в рамках Private Banking – это совсем не розничный продукт, и банк должен и хорошо знать клиента, и получить максимум информации о будущей покупке.
«Паи с точки зрения инвестиций такой же инструмент, как денежные вклады, вложения в недвижимость и т. д., то есть при их оценке нужно смотреть на все параметры: их доходность (которая меняется и очень разная для разных паевых фондов – от -20% до 50% за прошедший год, если смотреть на разницу покупки/продажи на 30 декабря), ликвидность, оптимальный размер инвестиций и необходимый уровень познаний инвестора (с этой точки зрения у паев большое преимущество по сравнению с недвижимостью и антиквариатом)», – объясняет Алексей Клецко .
В целом, конечно, 2007 год оказался в среднем менее удачным, чем 2006-й для фондового рынка России в целом, но это не делает паи бесперспективными, считает эксперт. Как, собственно, не делает бессмысленным и кредитование под их залог, если деньги нужны на какие-то текущие нужды. Что действительно получается бессмысленным, так это при доходности менее ~15% брать деньги под залог паев, чтобы купить еще паев. Кроме того, подобная стратегия (сделки с кредитным плечом) весьма рискованна в принципе – из частных лиц получаются в среднем очень плохие hedge funds.
Однако Павел Ильин, директор департамента розничного кредитования Московского кредитного банка, придерживается несколько иного мнения. Такие кредиты, уверен он, спросом пользоваться не будут из-за повышенных рисков. Клиент берет кредит с фиксированной ставкой и вкладывает средства в продукт с неопределенной стоимостью в будущем. При этом помимо процентов за кредит от увеличения стоимости пая заемщик еще заплатит государству налог на доходы, говорит эксперт. То есть этот продукт крайне рискованный, особенно на фоне нестабильности на фондовых рынках по всему миру.
МАКСИМ КАЗАКОВ
